对互联网金融业来说，这算是一个小小的里程碑。
京东白条将资产证券化，首期8亿元融资将于今年10月在深交所挂牌。这意味着它将消费者的债务打包成证券并发行，债权人则通过上市交易，由京东自己扩展为投资者或投资机构。这在消费信贷类的互联网金融产品中还属首例。
在京东针对个人的理财、众筹、白条三大金融业务中，白条是规模最大的一个，它向京东用户提供购物、日常消费、房租、旅游等分期支付，目前正有越来越多的人接受这项服务。根据京东金融的数据，在京东“6·18”大促当月，白条的交易额度同比增长了600%，消费金融用户则同比增加了700%。
对于京东来说，白条证券化是个不错的生意。它把贷款的资金压力转移给了投资机构，而它则收取由京东白条带来的利息或手续费等收益。一旦证券化的尝试成功，它将为那些暂时没有足够消费能力的个人用户提供更多资金，从而促进人们在京东上做更多消费。
值得注意的是，在京东白条首期的8亿元融资中，证券被分为了优先1级、优先2级与次级3类，其中风险最小的优先1级产品年利率仅为5.1%。这低于阿里巴巴相应产品6%至7%的发行利率，在常见的货币基金里也没有太大优势。但它仍被工商银行、光大银行等4家机构悉数认购。
有从事券商资产管理的人士认为，这源于投资机构对股市泡沫的担心，它们正在将资金转向白条这种固定收益类的产品。京东金融消费金融事业部总经理许凌则给出了另一种解释—京东白条目前整个坏账率低于1%，它能打消机构投资者的疑虑。
京东正在用互联网公司常标榜的大数据来完善征信体系。它在今年6月投资了美国互联网金融公司ZestFinance，后者专门面向美国不能享受银行服务的人提供贷款。双方发起的合资公司将美国的新征信模型引入了白条的风控体系。目前京东金融已经对超过1亿的个人用户做了信用评分，从身份特征画像、个人用户评估、履约历史评价、关系网络评估等维度刻画债务人的信用程度。
即便如此，京东也不是传统银行。
“1%”的坏账率对当前的银行业来说是个可以容忍的数字。它们对于这一量级的坏账通常有足够拨备，即使这些坏账变为现实，也会有预留的钱来应对。但京东白条对于坏账的处理能力还有待检验。
整个中国互联网金融行业还处稚嫩阶段，京东还需要经验来向机构投资者们证明这个新产品的可行性。
8亿融资额的构成
