北京时间8月12日早间消息，瑞士信贷今天发表研究报告，维持阿里巴巴B2B公司股票“中性”(Neutral)评级，但将其目标股价从15.8港元下调至10.2港元。
以下为报告概要：
由于有效税率较低，第二季度实现摊薄每股收益0.110港元，环比增长5%，较分析师平均预期高出12.5%，较我们的预期高出4%。由于中国市场状况较好，收入环比增长6%。递延收入环比下滑4%，较我们的预期低了3%。
国际市场收入较我们的预期高出4%，金牌供应商收入较预期高出4%。中国市场收入环比增长7%，较我们的预期高出7%。诚信通会员减少2%，低于我们的预期。
由于经济增速放缓以及对低质量卖家的清理，我们预计金牌供应商会员到2011年底将减少至7.76万。提升用户质量将吸引更多买家。
尽管利润提升，但由于国际出口的挑战导致金牌供应商会员减少，因此我们将阿里巴巴B2B公司2012年每股收益预期下调31%。按照现金流量折 现法计算的目标股价也从15.8美元下调至10.2美元。最近的股价调整反映了市场竞争。2.2港元的每股净现金为股价提供了支撑。潜在的特别股息是近期 的关键催化剂。我们维持阿里巴巴B2B公司股票“中性”评级。(书聿)
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