而更让他不安的是市场上的配资杠杆。杠杆是专业人士和机构的工具，普通股民专业知识不足，用高杠杆只能增加爆仓的风险。虽然在起始阶段，他也加了20%的杠杆，但他这种杠杆比例在市场上比起来简直不值一提。
A股市场官方正式推出的融资融券杠杆一般为1∶1，但场外配资目前行情下一般为1∶3，正常情况一般都是1∶5，5月份行情疯狂时甚至很多高达1∶10，而且配资客户的门槛非常低，10万甚至几万元就可以参与配资了。也就是说，只要你手里有10万元的资金，找到一家配资网站，一个多小时就能完成从开户到交易的整个流程，然后参与股市的资金量就可以轻松达到50万元（按1∶4杠杆），股票一个涨停板获得的收益就是5万元左右，达到了10万元本金下50%的收益率。真正可怕的是，这种配资的杠杆是有如复利式的增长。比如盈利5万之后，他配资之后的股票市值不是简单的55万，而是（10+5）×5=75万元。
这样的盈利预期带给市场的是更加疯狂的投机气氛，场外配资规模已经激增至万亿以上，如果算上伞形信托的话，这部分杠杆资金的规模已经超过了2万亿元，一旦遇到下跌，高杠杆就会遇到被强行平仓的风险，更可能诱发市场的连锁反应。
管理层也意识到了杠杆的可能危害，开始查民间配资查杠杆，导致了杠杆资金青睐的创业板开始下跌。5月29日，释老毛在卖出三全食品的时候将杠杆一并去掉，他判断，大盘6月中开始的下跌虽然凶悍，也还是个正常的自发调整，但当管理层一天出了三个“救市”政策之时，他心里的感受是：“一夜辗转反侧，迷迷糊糊，进入股市这么多年从没有过这么不安的感觉……风中飘来血腥的气息。”他认为这样的做法不但不会恢复市场信心，还会让市场情绪出现恐慌性扩散。第二天高开，他把所有中小市值的股票全清了，只留下50%大蓝筹的仓位。他相信，这些股票他即便拿个几年也无所谓，最极端的情况，股市关门了，做茅台、平安等这些中国最优质公司的非流通股东也不错，并且一定会有丰厚的回报。巴菲特投资的最高境界就是抓住公司，超越市场，买股票就是买公司，靠公司的内生现金流收回成本，二级市场的股价波动无所谓。
释老毛一方面也希望市场从疯狂中回归理性，但他实在不愿意看到新形势下出现的牛市行情就这么简单结束，虽然说他现在可以抱着手里的低估值大蓝筹睡觉，但这个觉睡得显然也并不那么安心。
价值与风险
创业板投资有一种广受追捧的股票操作理论认为，高成长，高风险，暴利总是与风险并存。但释老毛自身的体会却是，对于一般的散户，必须明确价值为根本，尽量规避风险。而风险投资是风投机构（VC）干的事情，不是二级市场的思路，VC是按大数法则布局的，散户没有那么高的风险承担能力，也没有那么高的行业布局能力。
当释老毛5月29日卖出股票买房产的时候，一些评论说道：“等到股市上到1万点，就是你哭的时候。”这更加让他意识到了市场的疯狂，价值和风险在这样的情绪中被彻底扭曲了。
释老毛认为，资本市场不仅仅是“圈钱”地，也不是什么“财富重新分配”的机器，它应当是一亩肥沃的土壤，能够使全社会的财富共同增长，能够提高资本的使用效率，能够帮助企业寻找自身的合理价值，能够促进创新的发展。股市一个最重要的功能就是“价值发现”，他说：“投资就是企业的一部分，买股票就是买企业，最后能够托你底保障你安全的是这个股票的分红，股价波动赚钱，赚到了是幸运，但你必须要确定的是这个公司在成长。公司在成长，利润在增加，最终会把股价一点点推上去，当然这可能是个很长的过程。”
释老毛觉得自己遵循的是一个最朴素的价值投资概念，但中国股市上众多的参与者，在说起巴菲特的时候都充满了崇敬，对于巴菲特所倡导的价值投资至少也都有所耳闻，结果一旦进入市场，本性当中的贪婪便完全左右了人们的思维，不用说价值投资，就连最基本的“股市有风险，入市须谨慎”警示也都像烟盒上的“吸烟有害健康一样”，被彻底抛到了意识不到的角落。
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